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2018年春季行情江苏方管厂价格预计先强后弱

2018-3-1    来源:    作者:佚名  阅读:次  【打印此页】

春季行情方管价格预计先强后弱:3 月份虽然库存位于高位,但限产因素导致供给端释放有限,旺季来临下游需求复苏情况下,供需关系小幅走强,方管市场心态平稳,库存预计将快速下降,属被动去库状态,价格高位震荡或上涨,但空间预计有限。进入到二季度,产能端开始充分释放,宏观经济温和回落,4 月份虽然消费强度为季度内最高,但库存高位对实际需求增量削弱效果会凸显,5/6 月份季节性需求强度会依次递减,需求增量小于供给增量,市场乐观心态逐渐转变,预计会出现主动去库行为,价格弱势运。

库存累积节奏超往年同期:目前社会库存攀升速度为历年农历同期最高水平,根据往年经验,后续库存累积时间至少还有两周,目前钢市基本仍处于休市状态,但期间仓库到货不会停止,直到元宵节后才会全面恢复交易,因此春节后第二周库存环比增加幅度预计仍将维持较高水平,最终库存顶点量有望达到近三年高位。社会方管库存波动状态反映了背后的市场情绪,最终对价格走势造成影响。

2016 和2017 年虽然库存波动状态不同,但库存量见顶回落之后,方管价格依然维持较强表现,为今年钢贸商冬储打下了良好的心理基础,同时十二月中下旬后现货价格高位回落,谨慎心态转变积极追加库存,造成了今年冬储节奏超往年同期,对节后价格造成一定压力;需求端中短周期分化:2018 年宏观经济将温和回落,速度取决于财政支出收缩节奏,方管内需整体小幅回落,外需有所抬升。

另一方面,淡旺季转换将带来短周期需求增量,但冬储节奏远超往年同期,最终库存绝对量有望达到近三年高位,会对冲削弱淡旺季转换带来的实际需求增量。如果短期宏观经济回落速度较慢,那么旺季来临需求增量可期,但强度将弱于往年;供给端产能逐步释放:中长期来看,在产产能小幅扩张,短期方管厂利润高位运行背景下,3 月15 日采暖季环保限产结束后,被限产能复产叠加部分僵尸产能重启,供给端压力势必会增加,预计后续粗钢日产量将逐步至少恢复到限产前240 万吨左右的峰值水平。

唐山地区非采暖季限产对供给的实际影响有限,更多是起到了短期扰动市场心态的作用。